Регуляторы меняют правила игры, как только инвестиции в ESG набирают обороты: экспертная группа ACORE

Когда слишком много хорошего — это плохо? Возможно, когда это приведет к политической реакции против вашей бизнес-модели, заявили Брандт и другие эксперты на финансовом форуме ACORE 2023.

Возобновляемая энергия никогда не пользовалась большим спросом, а Закон о снижении инфляции сделал такие отрасли, как улавливание водорода и углерода, которые до принятия закона были в лучшем случае финансово маргинальными, привлекательными и востребованными в качестве инвестиций, сказал Брандт. Это привело к притоку относительно дешевого капитала в компании, занимающиеся возобновляемой энергетикой, и за это пришлось заплатить определенную цену, сказал он. Финансисты стекаются к сделкам, которые Брандт назвал «списками C» и «D» в области возобновляемых источников энергии, и это высасывает капитал из таких секторов, как нефть и газ. По его словам, в последние месяцы эти сектора изо всех сил пытались закрыть все сделки, кроме сделок высшего уровня.

Брандт сказал, что эта динамика является ключом к пониманию политической реакции на инвестиции ESG в Вашингтоне, округ Колумбия, и в нефтегазодобывающих штатах по всей стране.

Между тем, фонды ESG в этом году показывают лучшие результаты, чем в прошлом году – не из-за самих руководителей ESG, а из-за более широкой динамики рынка, сказал Сан. Это лишь привлекло еще больше инвестиций в фонды ESG, несмотря на политический контроль.

Несмотря на это, нормативные меры — особенно правило, принятое SEC, которое установит стандарты отчетности для компаний, предъявляющих экологические претензии инвесторам, — могут перевернуть экосистему ESG. По данным Агентства по охране окружающей среды США, участники дискуссии указали на формулировку проекта правил о выбросах третьего уровня, то есть выбросах углерода от активов, не принадлежащих и не контролируемых компанией, на которые компания влияет косвенно через свои продажи или покупки.

Требования к отчетности третьего уровня заставили компании нервничать по поводу их потенциальной ответственности и текущих трудностей с получением точных данных третьего уровня, говорит Тодд Фаулер, партнер компании KPMG, оказывающей профессиональные услуги.

«Что беспокоит многих наших клиентов в связи с раскрытием информации третьего уровня, так это то, что вы раскрываете в документе SEC что-то, над чем вы не имеете контроля», — сказал он.

Данные передаются третьей стороной, и пользователи не всегда знают, как ранее использовались средства управления данными, сказал Фаулер.

NRG Energy начала учитывать выбросы третьего уровня в своих отчетах и ​​осознает, что это дает некоторые преимущества, сказал Сан. Хотя застройщики обычно не могут учитывать кредиты на возобновляемую энергию, которые они продали третьим сторонам, как часть прогресса в области выбросов первого или второго уровня, их можно считать улучшением выбросов третьего уровня, сказала она.

Фаулер заявил, что он ожидает, что SEC в конечном итоге примет более «разбавленную» версию стандарта третьей категории, но некоторые требования третьей категории останутся наряду с правилами отчетности о более прямых выбросах.

Правила отчетности в целом должны принести положительные результаты в долгосрочной перспективе, согласились участники дискуссии. Но они также могут создать некоторые проблемы для компаний, которые еще не начали отслеживать и сообщать данные о выбросах. Многие компании, по словам Фаулера, все еще определяют, кто внутри организации будет отвечать за сбор данных о выбросах.

Большинству компаний еще предстоит нанять вице-президента по устойчивому развитию, согласился Брандт.